热点首例!近400名股东的新三板公司芯能科技过会

据证监会官网动静，4月17日，浙江芯能光伏科技股份无限公司(简称！芯能科技 代码！833677)首发申请成功通过。这是一家来改过三板的挂牌公司，目前尚未摘牌。市场的欣喜在于，比起此前第一家携三类股东过会的新三板企业文灿股份(603348。SH)，芯能科技更具有新三板企业典型的特色–股东高达396名(此中包罗2家“三类股东”)、挂牌期间融资3次、穿透到终极、耗时348天–也因此具有很强的示范效应，此次芯能科技冲破了“三类股东”的嵌套禁区，再立一个新尺度。

芯能科技是一家以分布式光伏为焦点的洁净能源办事商，于2015年9月挂牌新三板，其主停业务包罗分布式光伏处理方案、分布式光伏电站投资运营以及光伏产物研发和制造。

材料显示，芯能科技近3年业绩呈下滑趋向。2015年-2017年度，芯能科技停业收入别离为16。41亿元、11。49亿元、9。37亿元，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润别离为1。32亿元、1。07亿元、1。05亿元。

以业绩表示来看，芯能科技完全合适“比来三年扣非后净利润不低于1亿，主板昔时不低于8000万元，中小创板昔时不低于5000万元”的最新IPO窗口指点尺度。

材料显示，在挂牌之初，芯能科技只要12名股东，在新三板期间，先后完成了三轮定增融资，共募资6。05亿元，截止2017岁尾，公司股东曾经达到了396名。

因为芯能科技的IPO预期，吸引了大量新三板的集邮投资者，自公司2015年10月发布IPO教导通知布告后，二级市场便不竭有投资者买入，买卖十分活跃。

4月18日，芯能科技的人士暗示，“芯能科技股东中有2个三类股东，是通过买卖进入的，一个持股4万股，一个持股6万股，持股比例仅有零点零几。”

“对三类股东的穿透核查花了很长时间，我们把专项核查演讲交到会里面，穿透得很细心，一层一层地穿透，这是会里划定，我们极力做好。”

虽然作为穿透成功案例，但上述芯能科技人士暗示！“对于核查穿透要花的时间和精神，欠好说，要看三类股东后面的层数多不多。”

公开材料显示，芯能科技是一家以分布式光伏为焦点的洁净能源办事商，次要处置硅片、电池片和组件出产发卖，2015年9月30日挂牌新三板。

芯能科技IPO耗时348天。相较而言，此前文灿股份耗时687天。芯能科技在目前较快的IPO过会速度下更有代表性。

值得一提的是，嘉石科技与之前的IPO成功的新三板案例分歧，芯能科技在新三板挂牌期间买卖日长达350个，有大量的成交记实，区间换手率达81%，这使得公司现有股东人数高达396名。

在新三板挂牌期间，2015年-2016年芯能科技共履历过三次融资，共募资6。05亿元。

成功过会，芯能科技估计刊行8800万股，约募集资金89502。63万元。

芯能科技股东中仅有2名三类股东，合计持股12。8万股，持股比例仅为0。0311%。但为了不到1%的三类股东穿透核查，芯能科技费了不小的劲。

396名股东中，此中三类股东的刊行人股东有2名，别离为大岩基金和沐恩基金。大岩基金持股数为10万股，占比0。0243%；沐恩基金为2。8万股，占比0。0068%。

芯能科技对上述两只基金的法人股东和天然人股东身份都进行了穿透，出格是保荐机构对24名终极天然人股东进行访谈和在国度信用消息公示系统中查询。

值得留意的是，芯能科技对三类股东穿透到终极，即“三类股东”由保荐机构和刊行人律师穿透核查到终极天然人。以大岩基金为例，要做5层穿透，好比！芯能科技-大岩基金-深圳嘉石大岩本钱办理无限公司-深圳大岩科技无限公司-5名天然人股东。

对此，中科膏壤基金董事长朱为绎接管采访时暗示，“穿透太严苛了，本来我认为传透一层到机构就停了，最初发觉，若是持有人是机构还要往下穿透，这个工作量长短常大的。”

“我感觉有点过了，现实上芯能科技只要两家三类股东，若是有十几二十家的话，好比每个三类股东就只要两万股，这个穿透的成本和效益，是不合算的。”朱为绎说，“机构若是有一百万股，这么穿透倒没什么问题，但若是仅两万股，这么穿透成心义吗？”

南北六合(430066。OC)董秘崔彦军告诉记者，对携三类股东的新三板公司IPO，证监会明白了审核口径，即需满足四大前提！三类股东不克不及作为公司现实节制人；三类股东不克不及具有杠杆、分级、嵌套；层层穿透；明白存续期以及续期的放置。

现实上，嘉石科技文灿股份过会让市场对这四大尺度深信不疑，不外，芯能科技对此做了冲破。

“契约型基金嵌套，超出了两层，即三类股东背后还有三类股东。” 朱为绎暗示。

而此前的文灿股份，虽然三类股东背后的投资人高达400人，但并没有呈现这种多层嵌套。所以市场不断认定多层嵌套是禁区，并认为若是携三类股东企业涉及多层嵌套，不克不及穿透核查，只能清理。

然而颠末芯能科技，多层嵌套问题在三类股东问题上已取得冲破，业内认为，它将指导后来者跟进。

而新鼎本钱董事长张弛也暗示！“颠末文灿股份和芯能科技，三类股东问题曾经破冰，三类股东穿透后能够过会，这对一批因三类股东问题等了好久的新三板企业无疑是一个严重利好。”